凈利下滑超七成！贛鋒鋰業致力于低成本提鋰

3月28日晚間，贛鋒鋰業發布2023年業績報告，公司去年實現營業收入329.72億元，同比下降21.16%；歸屬于上市公司股東的凈利潤49.47億元，同比下降75.87%。

受鋰價大幅回落影響，鋰企業績不佳已在預期之內，鋰業龍頭的新動向更為市場關注。年報顯示，贛鋒鋰業去年研發人員增長近八成，公司將進一步改進提鋰方法，將逐漸側重于鹵水等低成本提鋰。

去年業績承壓

贛鋒鋰業披露的年報顯示，2023年，贛鋒鋰業營收329.72億元，同比下滑21.16%；歸母凈利潤49.47億元，同比下滑75.87%。分業務來看，贛鋒鋰業的鋰系列產品去年實現營業收入244.65億元，同比減少29.25%；鋰電池系列產品實現營收77.08億元，同比增長18.98%。

關于業績下滑，贛鋒鋰業表示，2023年度，受鋰行業周期性影響，終端需求增速放緩，鋰系列產品價格大幅下降，鋰輝石價格隨行下降。另外，由于鋰行業市場需求波動、鋰電下游客戶庫存水平控制等因素，公司的鋰化工板塊產品的整體產銷量水平受到一定影響。

財報數據顯示，贛鋒鋰業的鋰系列產品2023年下半年平均售價較上半年平均售價下降42.32%。與之對應的是，鋰系列產品毛利率降至12.53%，較上年同期減少了43.58%。

事實上，2023年以來，碳酸鋰價格自高點60萬元/噸左右，下跌到如今的11萬元/噸附近，鋰企業績備受影響。據統計，2023年，天齊鋰業凈利潤下滑69%；盛新鋰能凈利潤下滑87.35%。其他尚未披露2023年年報的同行企業，業績預告也同樣大幅下滑。

值得注意的是，與其他鋰企不同，贛鋒鋰業的鋰電池業務或成為其新的業績增長點。據了解，其鋰電池業務已覆蓋固態鋰電池、動力電池、消費類電池、聚合物鋰電池、儲能電池及儲能系統等5大類20余種產品，并已在東莞、寧波、蘇州、新余、惠州、重慶等地設立生產基地。在營收占比中，公司鋰電池系列產品占營收的比重由上年15.49%，升至2023年23.38%。

大舉儲備鋰資源

盡管業績承壓，但贛鋒鋰業儲備鋰資源的腳步并未停下。今年以來，贛鋒鋰業已披露了數個鋰礦投資與合作計劃。

1月15日，贛鋒鋰業與澳大利亞鋰礦商Pilbara簽下大單，Pilbara將向贛鋒鋰業增加鋰輝石精礦供應量，從此前的每年16萬噸增加至未來三年的每年31萬噸。

1月18日，贛鋒鋰業公告稱，公司董事會同意全資子公司贛鋒國際有限公司(以下簡稱“贛鋒國際”)擬以自有資金不超過6500萬美元(折合人民幣4.7億元)，收購Leo Lithium Limited(以下簡稱“Leo Lithium”)擁有的Mali Lithium公司不超過5%的股權，用于Goulamina項目后續的項目建設和資本支出。本次交易完成后，贛鋒國際將持有Mali Lithium不超過60%股權，間接持有Goulamina項目不超過60%權益。贛鋒鋰業董秘任宇塵向媒體表示，“Goulamina項目將是贛鋒鋰業資源量最大的鋰輝石項目，同時也是接下來公司礦石端短期可見的重要增量?！?/span>

3月6日，贛鋒鋰業發布公告，公司董事會審議通過了《關于認購阿根廷PGCO公司增發股份涉及礦業權投資暨關聯交易的議案》，同意公司或控股子公司擬以自有資金不超過7000萬美元(折合人民幣5.05億元)的交易對價認購PGCO公司不低于14.8%的股份。本次交易的增發款主要用于推動阿根廷Pastos Grandes盆地鋰鹽湖項目的開發建設。本次交易完成后，公司將直接持有PGCO公司不低于14.8%的股權。

3月25日，贛鋒鋰業宣布，公司再與澳洲礦商Pilbara簽署《合作協議》，雙方各出資50%開展鋰化工廠項目的可行性研究，并根據可行性研究結果由雙方共同批準推進最終投資決定，以及成立合資公司。根據Pilbara官網消息，此次合作計劃建設年產3.2萬噸的鋰鹽產能，可行性研究預計到2025年三季度完成。

多個投資計劃背后，透露出贛鋒鋰業在資源端的危機感與野心。2022年的一份公開信中，贛鋒鋰業董事長李良彬曾指出，“贛鋒歷史上，曾出現過數次的斷供危機，在體量尚小時，我們還能通過輾轉騰挪來保證正常生產，但隨著規模的擴大，資源問題就像一把刀一直懸在我們頭上，掉下來，便是企業的終結?！?/span>

隨著對鋰資源的不斷收購，目前，該公司已成為集鋰輝石、鋰鹽湖、鋰云母和鋰黏土各類型資源類型于一身的超級巨頭。相關數據顯示，包括阿根廷Cauchari-Olaroz、澳洲Mount Marion、墨西哥Sonora鋰黏土等資源在內，贛鋒鋰業合計擁有權益資源量4808萬噸碳酸鋰當量。

不過，仍有業內人士指出，由于自身礦端資源開發進度較慢，足量鋰資源儲備和鋰鹽產能或會成為公司的成本劣勢。過去幾年，贛鋒鋰業的原料自給率未見明顯抬升，使得公司在行業競爭中并未能占據明顯優勢，至少成本水平遠遠無法與原料100%自給的一體化龍頭相比。尤其是到2023年行業景氣度快速下降階段，成本層面的劣勢開始被放大。以去年三季度為例，贛鋒鋰業單季度營業收入同比下降42.77%，凈利潤同步下降至1.6億元。

致力低成本提鋰

面對行業景氣度的明顯變化和成本層面的劣勢，贛鋒鋰業正致力于將名義儲量轉化實際產量，以降低核心產品鋰鹽的成本。在2024年的新年致辭上，李良彬言明，希望鋰化合物項目能繼續投產、達成，以帶來更具性價比的產品，進一步降低成本。

在年報中關于“公司未來發展的展望”中，贛鋒鋰業方面指出，公司將通過進一步勘探，不斷擴大現有的鋰資源組合，并逐漸側重于鹵水等低成本資源的提取開發，積極提高公司的資源自給率水平。

鹵水資源方面，贛鋒鋰業將積極推進Mariana鋰鹽湖項目的開發建設，以及阿根廷Cauchari-Olaroz鋰鹽湖項目產能爬坡進展，PPG項目作為公司在阿根廷的下一個重要鋰鹽湖資源布局，也將被打造成兼具環保、低碳、低成本特點的優質鋰鹽湖項目。

鋰輝石資源方面，贛鋒鋰業將持續關注全球范圍內的優質鋰輝石項目，同時積極與合作伙伴配合，確保澳大利亞Mt Marion、澳大利亞Pilgangoora、以及非洲馬里Goulamina等鋰輝石項目的生產運營、產能建設順利。

鋰云母資源方面，蒙金礦業旗下內蒙古加不斯鈮鉭礦項目將成為贛鋒鋰業開發鋰云母類型資源的重要一環，公司今后將著眼于優質且低成本的鋰云母項目開發。

在產能方面，贛鋒鋰業將根據未來鋰產品的市場需求變化和評估選擇擴充產能，計劃于2030年或之前，形成總計年產不低于60萬噸LCE的鋰產品供應能力，其中將包括礦石提鋰、鹵水提鋰、黏土提鋰及回收提鋰等產能。

由于贛鋒鋰業的研發項目涉及到不同提鋰工藝的研究、多種鋰電池關鍵技術材料的開發、以及鋰回收工藝的研究等，公司已加大研發投入力度。年報顯示，2023年，贛鋒鋰業研發費用為12.51億元，同比增長24.17%。主要系加大了研發費用投入所致。2023年，公司研發人員從910人增至1636人，增長了79.78%。

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